安永近日发布《2025年中东及北非并购洞察报告》。据报告，2025年中东北非地区（MENA）的并购活动呈现强劲增长，共达成884笔交易，较2024年的701笔增长26%；交易总额达1061亿美元，较上年的923亿美元增长15%。海湾合作委员会（GCC）地区达成的交易最多，达685笔，交易总额达1021亿美元。

这一扩张主要得益于有利的监管政策、持续的经济多元化举措以及稳健的交易运作。跨境并购在该地区占据主导地位，占交易量的54%和交易额的61%。

阿联酋的阿布扎比投资局(ADIA)和穆巴达拉投资公司以及沙特阿拉伯的公共投资基金(PIF)等主权财富基金仍然是MENA地区并购活动的主要催化剂。

2025年该地区最大的三笔交易集中在阿联酋，其中最引人注目的是奥地利石油巨头OMV及其子公司Borealis以165亿美元收购Borouge64%的股份。紧随其后的是阿布扎比政府旗下的L'IMAD控股公司以138亿美元收购Modon Holding 84.76%的股份。

跨境交易的数量和价值均显著增长

入境交易数量增长37%，达到223笔，交易额飙升至254亿美元，较2024年的114亿美元翻了一番还多，反映出投资者对该地区不断发展的经济形势持续充满信心。奥地利成为最大的投资国，占入境交易总额的65%，其中三笔主要交易均在化工领域。

与此同时，对外交易数量同比增长29%，达到256笔，总价值达392亿美元，占总额的37%。政府相关实体仍是2025年MENA地区交易的主要贡献者，占对外交易总额的64%。加拿大吸引了MENA投资者最多的对外交易，交易额达71亿美元，而在交易数量方面，美国则继续保持其首选地位。

MENA地区与北美、欧洲和亚洲的跨境交易量占44%，交易额占39%。

从行业来看，科技和多元化工业产品是交易总额的主要贡献者，占比38%。

国内交易活动呈现强劲增长

2025年，MENA地区国内交易在推动整体交易势头方面发挥了重要作用。国内并购交易数量占总量的46%，达到405笔，而2024年为339笔。国内交易的已披露总价值从上年的244亿美元增至416亿美元。

该地区国内并购活动主要由科技和消费品行业主导，两行业合计占国内交易总额的38%。就交易额而言，房地产（包括酒店和休闲娱乐）和资产管理行业合计占总额的55%，反映出对国内主要行业的多元化投资。

阿联酋和沙特是并购交易的活跃地

作为目标国家，阿联酋和沙特阿拉伯合计占据了MENA地区59%的投资份额，主要集中在科技、专业公司和服务领域。此外，作为投资者，两国贡献了该地区66%的交易活动，重点领域为科技和多元化工业产品。

埃及和科威特2025年跻身该地区前五大目标国家和竞标国家之列，而阿曼和卡塔尔也出现在名单上。

阿联酋以131笔交易领跑国内投资活动，凭借其良好的营商环境、稳定的监管环境和持续的经济改革，成为最具吸引力的投资中心。不断增长的贸易额、强劲的国内需求和持续的经济多元化举措，使阿联酋继续成为外国投资者的首选目的地。2025年，科技、专业公司和服务以及多元化工业产品行业的交易数量最多。强劲的增长势头使阿联酋成为重要的外国直接投资中心之一，占MENA地区入境交易总量的49%和入境交易总额的92%。

银行业和资本市场凸显MENA投资者对国际扩张的渴望

2025年，银行业和资本市场占MENA地区对外交易总额的14%。在印度强劲的经济增长、不断扩大的信贷需求、稳健的金融体系以及快速增长的数字用户群体的推动下，MENA地区的银行和金融机构正积极投资印度的银行和非银行金融公司。值得关注的交易包括阿联酋国民银行（Emirates NBD）以44亿美元收购RBL银行、IHC向Sammaan Capital投资11亿美元以及阿布扎比投资局（ADIA）投资IDFC FIRST银行。