2020年5月8日晚间，山东黄金发布公告，拟以11.53亿元人民币收购加拿大黄金生产商特麦克资源公司100%股权。根据公布的收购方案，收购总金额为2.074亿加元（约合1.49亿美元），以每股1.75加元现金收购特麦克已发行的全部股份，这一价格比特麦克资源5月7日在多伦多证交所的收盘价高4.2%，但比该股的发行价低70%以上。

特麦克主要从事黄金资源的勘探和开采和生产，最大的两个股东分别为资源资本（RCF），持股的比例约30.4%，另一个是世界知名黄金公司纽蒙特黄金，持股比例约27.3%，其他的股东以机构投资者为主。特麦克旗下金矿位于加拿大努纳武特（Nunavut）地区的霍普湾（Hope Bay），此次被纳入山东黄金版图后，后者在海外的金矿将变为两个。

这项被指低价收购资产的交易，其背景或因特麦克长期存在经营方面的问题。有外媒报道，特麦克去年底停电影响了产量，有时工厂的产能只有一半。还有观点指出，特麦克从2017年投产以来生产经营不及预期，融资也面临较大困难。

值得注意的是，山东黄金此前唯一的海外资产阿根廷贝拉德罗金矿表现并不稳定，曾拖累公司2019年半年业绩。数据显示，山东黄金2019年上半年归母净利润仅增加约5300万元，主要系贝拉德罗成本大幅抬升导致毛利增长不及预期。

国内主要“成矿带”上的黄金公司的布局已经相对成熟，且竞争十分激烈，目前来看山东黄金在国内矿山有些地方基本已经发挥到最大的产能。

山东黄金项目并购的负责人坦言，国内市场近些年没有大规模矿山资产出售，并购整合、提高市场集中度是矿山企业的发展趋势。中小矿业企业生存的空间进一步被压缩，唯一做大做强的发展道路就是提高全球化的并购。

前述负责人认为，特麦克资源项目本身地质勘探的水平比较高，项目成矿的地质条件比较好，矿的空间较大，探矿增幅的潜力也很大，而且前期的基础设施的投入也比较完善。项目是比较契合公司发展外延要求，从而进行了并购。该公司全资收购的特麦克核心资产为霍普湾100%股权，其黄金储量多达226吨，品超过6%。

《华尔街日报》称，特麦克在北极圈以北120英里处拥有一座矿山，中加两家公司对外披露收购计划后，立即引来反对者的抨击，认为此举将使一家中国国有企业过多地进入加拿大北极地区。报道称，反对者包括加拿大前安全和军事官员，他们声称对中国在敏感地区的意图持怀疑态度。美国曾称，中国可能会在这一敏感地区展示自身实力。路透社22日称，加拿大曾于2018年以“国家安全”为由阻止中国交通建设集团子公司收购加拿大最大建筑公司阿肯集团（Aecon）。

根据山东黄金发布的公告，2020年6月12日，加拿大公平竞争局对本次交易出具“不采取行动”信函。6月26日，交易获得特麦克股东超过97%的赞成票。6月30日，加拿大安大略省高等法院批准本次交易。

但此后交易突现变故。7月20日，加拿大投资审查局通知需要额外的45天来决定是否进行国家安全审查。并于10月12日宣布进入国家安全审查阶段。12月22日，山东黄金收到加方于12月18日做出的决定，后者称出于保护国家安全的目的，指示极光黄金不实施根据《安排协议》所作的安排计划。

       山东黄金称，加拿大投资法批准为本次交易所需取得的监管批准之一，且为本次交易交割的先决条件。各方已根据《安排协议》履行其义务尽其商业上合理努力获取该等批准，但鉴于该等监管批准未能成功取得，公司、山东黄金香港和特麦克可共同书面同意终止《安排协议》。