欧洲经贸信息（2026年第1期）
一、IMF报告：全球经济格局持续变化
国际货币基金组织（IMF）最新数据显示，全球主要经济体格局正在持续调整。按国内生产总值（GDP）衡量，2026年德国经济预计增长约1.1%，在经历数年停滞后有望恢复增长，并继续保持全球主要经济体地位。不过，德国经济研究机构预测，随着印度经济快速扩张，到本十年末印度可能超越德国，跻身全球更高排名。
从长期趋势看，自1990年以来，中国和印度成为全球经济增长最为显著的国家。IMF数据显示，中国GDP累计增长约4787%，印度增长约1191%，成为推动全球经济格局变化的重要力量。俄罗斯同期增长约3477%，但近年来受制裁、油价波动及国内需求疲弱等因素影响，经济增长明显放缓。IMF预计俄罗斯2026年经济增速仅约0.8%。
相比之下，日本和部分欧洲经济体增长相对乏力。日本自1990年以来经济增幅仅约34%，在全球经济体中的排名已由第二位降至第四位，并可能被印度超越。人口老龄化、劳动力减少以及长期通缩被认为是制约日本经济发展的重要因素。法国、意大利和西班牙等欧洲经济体的全球排名也较1990年有所下降。
展望未来，IMF预计中国和印度仍将保持较高增长速度，而欧洲和日本经济增长仍将相对缓慢。与此同时，美国虽然保持全球最大经济体地位，但债务水平持续上升。美国国债规模已由2016年的约19万亿美元增至目前约38.5万亿美元，占GDP比重约125%。
二、德国经济增速放缓仍居全球第三
尽管经济增长持续乏力，德国仍保持全球第三大经济体地位。德国经济研究所（IW）测算显示，2024年德国国内生产总值约为5.05万亿美元，继续位居全球第三，日本以约4.43万亿美元退居第四，美国和中国则以显著优势分列前两位。
研究指出，德国与日本当前面临相似结构性挑战，包括全球保护主义抬头、关税上升、来自中国的竞争加剧以及人口老龄化等因素，均对经济增长形成制约。同时，美国和中国在高科技及人工智能领域的领先优势正在进一步扩大，与其他主要经济体的差距逐步拉开。
从短期看，德国经济有望在经历连续两年萎缩后实现温和复苏。研究预计，受国家投资带动，2025年德国经济或实现约1%的小幅增长，但整体发展仍显乏力，复苏动能偏弱。2025年德国实际GDP仅增长0.2%，经济总量仍基本停留在疫情前水平，显示结构性调整压力依然较大。
从中期趋势看，人口规模与高增速将成为影响全球经济格局的重要变量。研究认为，印度凭借约15亿人口基数及较快增长势头，或在本十年末超过德国，成为全球第三大经济体。
总体来看，德国全球经济地位短期内仍具稳定性，但中长期面临新兴经济体追赶及产业竞争加剧的双重压力。与此同时，新兴市场扩张也为“德国制造”产品提供了新的外部需求空间，对其出口导向型经济结构具有一定支撑作用。
三、德国经济温和增长难掩结构性疲弱 复苏前景仍存不确定性
德国《商报》研究院（HRI）最新发布的研究报告显示，德国经济有望在2026年和2027年实现连续两年小幅增长，但整体复苏基础依然脆弱，结构性问题仍对中长期发展形成明显制约。报告预计，未来两年德国经济增速分别为0.7%和0.9%，低于德国政府及多数研究机构的预测水平。
研究指出，与多数工业化国家相比，德国经济自2019年以来几乎停滞，已明显失去作为欧元区增长引擎的动能。近年来，全球贸易持续扩张，但德国经济未能从中受益，工业竞争力持续下滑，成为制约增长的核心因素。德国出口自2017年以来不断丧失国际市场份额，对华出口近五年实际下降约四分之一，对美出口亦受关税和汇率因素拖累。
在增长动力结构上，报告认为，未来几年德国经济数据将在较大程度上依赖政府支出扩张。通过新增专项基金和举债，政府消费和投资继续增长，但其中仅约一半真正用于新增投资项目，其余更多用于弥补社会保障体系缺口或落实政治承诺。由于财政乘数效应有限，国家支出对实体经济的拉动作用偏弱，部分资金效应被通胀和进口所抵消。
此外，人口老龄化、劳动力和技术工人短缺、高能源成本、高税负以及行政效率偏低等问题，持续削弱德国对外资的吸引力，也限制了长期增长潜力。报告警告，即便短期内实现温和增长，德国居民实际财富仍可能继续承压。若缺乏以提升供给能力和产业竞争力为核心的改革举措，德国经济或将从“黄金十年”逐步滑向“失去的十年”。
四、霍尔木兹海峡危机冲击亚洲经济 德企在亚业务面临连锁影响
近期中东局势升级、霍尔木兹海峡运输受阻，对高度依赖海湾能源的亚洲经济体造成明显冲击。德国联邦贸易投资署（GTAI）分析指出，受安全风险及保险成本上升影响，大量油轮被迫绕行，叠加欧亚航线空运价格上涨最高达60%，区域贸易成本显著攀升。
报告显示，日本、南亚及东南亚国家受冲击尤为突出。上述经济体原油和天然气进口高度依赖海湾地区，当前能源价格上涨与供应不稳定已对企业生产及居民消费形成双重挤压。多国政府已通过动用外汇储备、提供能源补贴等方式进行干预，但成本上升与需求走弱仍可能抑制投资活动。相比之下，中国受影响相对有限。一方面，中国通过俄罗斯陆上管道降低对海运依赖；另一方面，较高的战略石油储备及可再生能源发展为其提供缓冲空间。
此外，危机正向产业链上游传导。海湾地区是全球重要氦气与化肥原料供应地，相关中断已对东亚半导体制造及农业生产形成潜在约束。GTAI认为，中长期看，亚洲供应链或加速多元化调整。分析指出，上述变化亦将波及在亚洲布局的德国企业，尤其是中小企业，其运营成本及供应链稳定性面临新的不确定性。
五、欧洲央行维持利率不变 通胀与增长不确定性上升
欧洲央行3月19日宣布，维持欧元区三大关键利率水平不变，其中存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别为2.00%、2.15%和2.40%。这是欧洲央行连续第六次将存款利率维持在2.0%。欧央行表示，当前欧元区通胀总体接近2%的中期目标，但中东局势变化正增加未来通胀和经济走势的不确定性。
受伊朗战争及能源价格波动影响，市场对通胀前景的关注持续升温。欧元区2月通胀率为1.9%，虽仍处于目标区间附近，但能源成本上行可能逐步向终端价格传导。德国等国已出现燃油价格上涨情况，对居民消费形成一定压力。
从国际情况看，主要发达经济体央行政策取向趋于一致。3月18日，美联储、瑞士国家银行及英格兰银行均宣布维持利率水平不变。其中，瑞士维持0%低利率，英国则将基准利率维持在3.75%的相对高位，以应对通胀压力。
分析认为，尽管当前欧元区通胀水平总体可控，但2022年俄罗斯袭击乌克兰引发的高通胀仍具参考意义。彼时通胀一度超过10%，对经济和市场预期造成明显冲击。在当前能源价格不确定性上升背景下，欧洲央行未来政策路径仍有调整可能，市场普遍关注其是否在年内采取进一步收紧措施。
六、中欧汽车贸易格局逆转 行业竞争加剧冲击德国汽车产业
全球汽车产业格局正加速重塑。据安永最新报告，中国对欧盟汽车及零部件出口规模已首次超过欧盟对华出口，标志着长期以来以欧洲为主导的汽车贸易格局发生转折。数据显示，2025年欧盟对华相关出口额同比下降34%至160亿欧元，较2022年累计降幅超过一半；同期自中国进口增长8%至220亿欧元，贸易差额由顺转逆。
这一趋势在德国表现尤为明显。中国已降至德国汽车制造商第六大出口市场。德国对华汽车出口额自2022年约300亿欧元的高点降至136亿欧元，而自中国进口额则增长至74亿欧元。报告预计，若当前趋势延续，至2026年德国对华汽车贸易或趋于平衡。
从企业层面看，大众汽车集团、梅赛德斯-奔驰集团及宝马集团等仍在高端市场保持一定优势，但中国品牌在欧洲其他市场加快渗透，竞争持续加剧。同时，电动汽车电池等关键零部件领域由中国企业占据主导，也强化了进口增长趋势。
行业压力已逐步传导至经营和就业层面。德国汽车行业预计2025年收入下降1.6%至约5280亿欧元，就业人数减少约5万人，降至72.5万人，为14年来低点。供应商领域受冲击更为显著，自2019年以来累计流失约四分之一岗位。
分析认为，当前变化既源于中国企业竞争力提升，也受欧洲经济放缓、能源与成本上升及电动化转型不及预期等多重因素影响。随着产业结构调整持续推进，欧洲汽车产业链或面临更深层次重构压力。
七、欧盟拟重启核能战略 冯德莱恩称弃核为战略性错误
欧盟委员会主席冯德莱恩3月10日在巴黎附近举行的核能峰会上表示，欧洲近年来逐步放弃核电是一个战略性错误。她指出，在当前地缘政治紧张和能源安全风险上升的背景下，过度依赖化石燃料进口使欧洲在全球竞争中处于结构性劣势。
冯德莱恩表示，过去几十年欧洲核电比例明显下降。上世纪90年代，欧洲约三分之一电力来自核能，而目前这一比例仅约15%。与此同时，欧洲在能源供应上对外依赖度较高，特别是对价格波动较大的化石能源进口依赖明显。近期中东局势紧张以及霍尔木兹海峡航运受阻，被欧盟方面视为一次警钟，凸显能源供应结构单一所带来的脆弱性。
在峰会上，冯德莱恩宣布欧盟将设立2亿欧元核能创新基金，并计划在2030年前在欧盟范围内推广小型模块化反应堆。该类反应堆单机容量约300兆瓦，相比传统约1000兆瓦的核电机组，具有建设周期短、可模块化生产、成本相对较低等特点。欧盟还计划推动成员国之间监管规则协调，以加快相关项目部署。
法国总统马克龙在会上表示，核能是实现能源独立和推进脱碳目标的重要工具。他指出，在当前地缘政治环境下，过度依赖碳氢化合物能源可能成为外部施压手段，因此欧洲需要加强能源自主能力。
八、默茨重申德国退出核能立场 欧盟能源政策分歧显现
近日，围绕欧洲是否重启核能发展的讨论再度升温。欧盟委员会主席冯德莱恩日前表示，一些欧盟国家退出核能是战略错误，并宣布欧盟将为核能相关项目提供资金支持。然而，德国总理默茨对此明确表示反对，重申德国退出核能的既定战略不会改变。
默茨表示，德国此前作出的逐步退出核能的决定如今已无法改变。他指出，尽管能源价格因中东局势紧张而上涨，但德国目前应将重点放在现有能源政策上，而不是重新讨论核能问题。德国在2011年日本福岛核事故后加速推进弃核政策，并于2023年关闭最后一座核电站，正式结束核电时代。
在德国国内，重新启用核能的呼声仍存在分歧。联合执政伙伴社民党明确反对重返核能。德国环境部长施耐德表示，核能项目在过去数十年中消耗了巨额公共资金，如今已有更具竞争力的替代能源。德国最大电力企业RWE也对欧盟提出的小型模块化反应堆计划持谨慎态度，认为目前对私营企业而言相关投资缺乏可行性。
与此同时，部分欧盟国家仍在推动核能发展。法国目前运营57座核反应堆，并牵头成立由15个欧盟成员国组成的联盟，推动新建核电站项目，其中包括瑞典和意大利等国。与之相比，德国、西班牙和奥地利则坚持退出核能路线。
九、德国武器出口升至全球第四
瑞典智库斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）近期发布最新报告称，随着欧洲安全形势变化和军备需求上升，德国近年来武器出口显著增长，已超过中国，成为全球第四大重型武器出口国。
报告显示，在2021年至2025年期间，德国在全球重型武器出口国排名中由此前的第五位升至第四位，首次超过中国。同期，中国位列全球第五，其武器出口规模较前一阶段增长约11%。与此同时，中国武器进口量则大幅下降约72%，主要原因在于中国近年来显著提升了本土军工生产能力，减少了对外采购依赖。
从地区结构看，欧洲已成为德国武器出口最重要的市场。SIPRI数据显示，德国对外武器出口中约24%以军事援助形式提供给 乌克兰。此外，德国武器还出口至中东及亚洲多个国家和地区。
在欧洲国家中，部分盟友的武器出口增长尤为明显。其中，波兰武器出口增长高达4387%，意大利增长约157%，后者目前已升至全球第六大武器出口国。
江苏省驻德国经贸代表处