美洲经贸信息 2018年 第22期
美洲经贸信息
（2018年 第22期）
江苏省驻巴西经贸代表处 2018年11月30日
避险情绪导致外汇市场调整，雷亚尔下跌
伴随着华尔街股市下跌和美元在全球范围内的飙升，巴西市场中的美元在调整中稳步走高，在美元对雷亚尔的最高点，其汇率接近R$ 3.80 的关口。美元收盘报价3.789 雷亚尔，雷亚尔下跌0.66%。这减少了巴西与其他已经面临风险规避的新兴国家市场之间的差异，相反，其他发展中国家市场反而出现了一些复苏的迹象。外国投资者在对新兴国家更加不利的风向下采取更为谨慎的立场，阻碍了巴西大选后本地资产的改善。“如果没有财政方面的进展，我们对海外市场的不利风向就没有抵御能力。市场在大选后调整到更好的状态，但是由于财政状况仍然很复杂，没有什么可以阻止它随着外界继续恶化。”伊塔乌（Itaú）银行的专家表示，尽管在政策上和批准改革的时间上存在分歧，但是选举后的形势在整个新兴市场范围内普遍被认为是积极的。
人们抱有最多疑问的就是社保改革的时机，特别是明年在何时可以看到众议院进行投票。“不过对新政府改革提案的预期还是很高的。”然而就目前而言，全球的环境，特别是发达国家的货币紧缩政策以及中美之间的贸易战，都是令人非常担忧的。据伊塔乌银行的专家们称，全球环境的改善可能是亚洲的投资者购买巴西资产的一个小的触发因素，“但在亚洲（可能还有其他国家），加强对巴西投资的决定性因素是社保改革的批准。”
普华永道：2019 年巴西收并购将增15%
今年前10 个月，巴西共记录了538 起收购及并购案，同比增长了4%。仅在10 月份就有68 起，是2014 年以来的同月最高值。“大选的不确定性让其他国家的投资者暂停了投资步伐，但自从大选第二轮投票以来出现了复苏，明年这种趋势将会进一步增强。”普华永道合伙人罗杰里奥•高卢（RogérioGollo）说。他强调，今年巴西的收购及并购案中外国投资占到了37%，未来几个月这一比例会上升。“外国资本将会占到半数，在卫生、基础教育、零售业及基础设施行业，我们将会看到更多交易。”私募股权和风险投资基金协会（ABVCap）的皮埃罗•米纳尔迪（PieroMinardi）说。
马查多•迈耶（MachadoMeyer）律师事务所的合伙人阿瑟•彭特亚多（ArthurPenteado）表示，基础设施及农业一直都是中国在巴西投资的主要领域，虽然近期新当选总统贾尔•博索纳罗（JairBolsonaro）的言论让关系有些紧张，但中国在巴西的投资兴趣会继续增加。“新当选总统对中国在巴西的投资有所担忧，但中国和巴西的关系向来很好，中国都是从长远来考虑，会试图适应巴西的新政策。”彭特亚多说。至于墨西哥方面， 如果新当选总统洛佩斯• 奥布拉多尔（LópezObrador）的经济政策是反市场的，可能会有墨西哥资本从巴西外流。
CME 考虑推出巴西黄豆合约
芝加哥商品交易所（CME）表示，鉴于美中贸易关系紧张使黄豆价格波动异常，带动巴西黄豆价格水涨船高，促使CME 考虑推出巴西黄豆的新合约。川普政府对中国进口商品课税，北京当局因此对美国黄豆课徵25％的报復性关税，这也让中国买家转向巴西寻求替代供应来源，令巴西黄豆种植商受惠。近期巴西黄豆价节节攀升。根据路透资料， 在巴拉那瓜港（Paranagua）的黄豆售价每吨384 美元，反观美国墨西哥湾地区黄豆价格为每吨336 美元。
明年风能将成巴西第二大电力来源
巴西《圣保罗页报》11 月20 日报道，Abeeólica 的数据显示，目前巴西有568 个风电园，分布在12 个州中。过去12 个月，这些风电园产生的电力足够2500 万户巴西家庭一个月的用电量，也就是约7500 万巴西人。
2009 年以来，由于巴西政府的激励措施，巴西风电行业经历了指数级的增长，而这种增长趋势还将继续。根据政府过去几次拍卖中签署的新项目，预计到2024 年巴西的风电装机容量将至少达到1880 万千瓦时。“明年，风电将会成为巴西第二大电力来源，仅次于水力发电。明年1月份，风力发电所占的份额将会超过生物质能风电，也就是如今的第二大电力来源。”Abeeólica 主席艾尔比娅•甘纳姆（Elbia Gannoum）说。
咨询机构Thymos 的执行主管萨伊斯•普兰蒂尼（Thais Prandini）表示：“巴西的风电扩张是非常成功的，十年前投资者还很少，但如今所有大型企业都在风电厂中有投资。”不过，风电厂具有可变的特性，其发电量取决于风的状态，并不是恒定的。风力发电行业的发展还引发了另外一场讨论：是否取消政府对该行业的补贴。过去政府通过补贴来推动该行业发展，但如今并不是必要的了。艾尔比娅•甘纳姆也认同如今可以重新审视这些补贴，虽然会导致电价的增长。不过，她认为不应该单单取消对风电的补贴。除了风能外，如今还有一些发电行业在接受政府的补贴，比如煤炭发电、太阳能发电等。
巴西网络消费增长，国内经济受积极影响
据调查结果显示，巴西经济危机促使了2016 年人民消费习惯的改变。在接受采访的消费者中，63%的人表示他们会在购买前对比是否有更优惠的价格，43%的人仅仅购买生活必需品。因此，2016 年巴西零售业销售额出现16 年来最大跌幅也不足为奇。另一方面，巴西电子商务销售额同年增长了11%。研究表明，近年来巴西采取网络购物的消费者比例呈现稳定增长，而在实体店购物的情况则相反。网络购物比例持续增长2018 年的全球消费者洞察调查（ Global Consumer Insights Survey）显示，巴西过去四年内实体商店消费额有所下降，而网络购物，尤其是智能手机购物的消费额，则有所增长。2017 年电子商务消费额达到477 亿雷亚尔，比上年增长7.5％；2018年第一季度电子商务消费额创新高，达到236 亿雷亚尔，较上年增长了12.1％。目前巴西正跻身成为网飞公司（Netflix）的三大主要市场之一，同时得益于声田公司（Spotify）等流媒体服务，该国的音乐行业也明显繁荣起来。至于在电子商务领域，销售量最大的是时尚、美容、健康，家用电器和电子等方面的产品。